日期：2022-01-03

來源：21財經

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過去一年，全球疫情反反復復，經濟波動起伏。資本市場上，機遇與挑戰并存。

80%中概股股價下跌，整體市值縮水近1/3，退市和回歸成潮流；

互聯網、地產、教育、白酒等昔日價值股遭遇輪番重錘；

“芯片荒”席卷全球，半導體公司表現出彩；

元宇宙概念橫空出世；

“碳中和”點燃新能源概念，但價值如何爭議仍存，“寧茅”在年底遭遇估值挑戰……

在新股發行注冊制試點改革背景下，2021年A股IPO企業數量和募資總額均刷新歷史紀錄。隨著北交所的成立，A股市場正式進入“北滬深”時代，總市值跨過90萬億門檻，上市公司數量逼近4700家。

據21數據新聞實驗室統計，截至2021年12月31日，在上海、深圳、北京、香港、紐約等全球16個主要交易所上市的中國上市公司共計8276家（剔除已退市公司），相比前一年增加534家。總市值141.98萬億元（人民幣，下同），相比前一年增長3.95%。

風口輪換之下，500強公司也遭遇重新洗牌。新年伊始，21數據新聞實驗室推出最新一期中國上市公司市值500強榜單。這已是我們連續第五年制作發布該榜單。21數據新聞實驗室力圖回顧過去這一年的經濟變化，尋找未來的發展趨勢。

臺積電首居第一

寧德時代市值破萬億

逆水行舟，不進則退。

據21數據新聞實驗室統計，最新500強公司（一鍵查詢：各地區、各行業龍頭是誰？>>>）總市值88.25萬億元，以6%的公司數量貢獻62%的市值，但與前一年相比，比重降低了6個百分點。500強公司中的2/3在A股上市。

入圍門檻仍在持續上升，上一年還在93位的中公教育（002607.SZ）“淪落”成“守門員”，險守住500強位置，484.76億的門檻同比提升了8.71%。

TOP20公司席位變動明顯，12家公司市值突破萬億，較上一年減少2家。

自2017年起輪流占據“頭把交椅”的騰訊（0700.HK）、阿里（BABA.N/9988.HK）首次雙雙走下神壇。與前一年相比，騰訊市值縮水9645億，退至第二；阿里市值跌去2.09萬億幾近“腰斬”，無緣前三。美團（3690.HK）和京東（JD.O/9618.HK）市值也下降近23%，分別下跌1和4個位次。拼多多（PDD.O）更是退出萬億市值俱樂部。

在互聯網巨頭大幅受挫的同時，與半導體和新能源有關的龍頭股風頭正勁，備受追捧。

半導體巨頭臺積電（2330.TW/TSM.N）首奪中國乃至亞洲市值桂冠，目前總市值接近4萬億，過去一年增長近25%。全球缺芯下，各大企業普遍漲價、提升產能。臺積電占芯片代工市場一半份額，自2020年二季度開始，股價便一路攀升。

2021年，以寧德時代（300750.SZ）為代表的“寧組合”橫空出世，Wind寧組合指數年漲41%，寧德時代也成為創業板首只萬億市值公司。截至2021年三季度，寧德時代超過貴州茅臺成為公募基金第一重倉股，“寧組合”中的比亞迪（002594.SZ）、隆基股份（601012.SH）、韋爾股份（603501.SH）、億緯鋰能（300014.SZ）紛紛大漲。

頭部萬億市值企業雖縮水，但千億市值公司擴容至243家，同比增加23家，主要集中在電子、信息技術、銀行、大消費、能源等行業。

在線教育已“離線”

互聯網科技股市值普遍縮水

新舊交替，風口輪換。

整體來看，500強公司依然集中在大金融（70家）、電子（60家）、醫藥生物（39家）、信息技術（38家）等。

據21數據新聞實驗室統計，與前一年相比，此次500強榜單中273家公司位次上升，其中97家為“新面孔”；203家位次下降，更有97家已經被擠出榜單。曾經備受寵愛的互聯網、生物醫藥、在線教育等板塊暫時偃旗息鼓，新能源接過交接棒，成為新的風口。

500強榜單中2021年登陸資本市場的公司有19家，有互聯網科技企業如快手（1024.HK）、滴滴出行（DIDI.N）、商湯科技（0020.HK）等，也有消費風口的貝泰妮（300957.SZ）、華利集團（300979.SZ）等。值得一提的是，北交所上市的貝特瑞（835185.BJ）亦躋身入榜。

過去一年，反壟斷大錘揮下，互聯網科技股股價連番下挫，市值普遍縮水，排名幾乎都在下跌。拼多多市值跌破萬億，小米（1810.HK）、百度（BIDU.O/9888.HK）市值分別同比下滑45%、32%。與2021年年中相比，嗶哩嗶哩（BILI.O）跌出百強，愛奇藝（IQ.O）、微博（WB.O）、唯品會（VIPS.N）、知乎（ZH.N）等跌出了500強。

金融行業仍為主力，但是入榜家數同比減少了4家，非銀金融下滑明顯。其中證券經紀減少5家，剩余19家中僅3家排名有所上升；2021年A股保險板塊年跌幅超過30%，榜單中保險公司排名均在下滑。

房地產入榜公司繼續減少至26家，其中16家在港股上市。如今，“房住不炒”深入人心，疊加港股低迷，房產個股表現不佳。

“教培”行業迎來寒冬，在線教育公司中，好未來（TAL.N）、新東方（EDU.N）、高途集團（GOTU.N/原跟誰學）均已從榜單“下線”，僅剩中公教育還維持在500名。截至2021年12月31日，好未來、新東方、高途集團最新股價較一年前高點，已經分別下跌96%、89%、98%。

另一方面，芯片、半導體及能源有關的光伏、風電、鋰電池、水電等為2021年火熱的風口行業，上升態勢明顯。長江電力（600900.SH）首次進入TOP20榜單。除臺積電、“寧組合”外，中國電信（0728.HK/601728.SH）、聯發科（2454.TW）、鹽湖股份（000792.SZ）等19家公司市值增長逾千億，藏格礦業（000408.SZ）市值增幅超4倍。

在最能代表新技術潮流的科創板公司中，入圍500強的名單也有所擴容，從上一年的17家增至19家，千億市值成員新增1家，為上市不到半年的大全能源（688303.SH）。值得注意的是，上榜科創板公司來自半導體產業的就占10家，較上一年新增4家。

市值雖不等同于價值，但也是衡量上市公司綜合實力的重要標尺。整體來看，在當前經濟與政策環境下，對實體經濟、核心技術的重視，以及對研發創新的強調，不僅僅是我國經濟轉型的方向，也是決定產業話語權和公司價值的關鍵。

資本賦能區域集聚，

500強公司超50%位于三大城市群

資本聚力，城市破圈。

上市公司的數量和質量，無疑是觀察一座城市經濟活力的重要指標，更反映出其經濟發展水平和含金量。

對比往年數據，21數據新聞實驗室發現，最新市值500強公司總部仍集中在北京（101家）、上海（56家）、香港（42家）、深圳（39家）及臺北（27家），頭部效應非常顯著，這也與產業創新的規模效應有關。

以北京為例，作為全國政治文化中心，一方面集聚了五大行、中石油中石化等大量央企，一方面也是民營科技企業的孵化中心，誕生了美團、小米、百度等互聯網巨頭。迄今，北京擁有101家500強上市公司，截至2021年年底總市值超過21.93萬億，體量接近全部500強的25%。

相對而言，上海優勢產業眾多，龍頭企業分布比較均衡，但伴隨著當地“市值王”拼多多的大幅縮水，在萬億市值俱樂部中未能斬獲一席。被喻為創新之城的深圳在金融、電子、信息技術等領域優勢明顯。

值得一提的是，作為金融、互聯網兩大行業的主要大本營，北上廣深的500強數量縮水最多，較上一年合計減少23家。

從市值500強公司的城市群分布來看，集中度高但又區域特色明顯。

21數據新聞實驗室注意到，京津冀、長三角、珠三角三大強經濟城市群，集聚了超過一半的市值500強公司。

京津冀地區中除北京外，天津、廊坊、保定均有公司入榜；

長三角的上榜公司城市分布相對更為均衡，其中上海56家，杭州22家，寧波9家，嘉興8家，行業覆蓋也較為全面；

珠三角上市公司產業格局也呈多元化，制造業優勢明顯，深圳的民營企業和創新型企業占了絕對主力。

中西部城市群則稍遜一籌，頭部上市公司的城市分布趨于分散，且更多體現在資源優勢。不少三四線城市成功突圍，如貴州仁懷、四川宜賓及瀘州分別為貴州茅臺（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）的總部所在地，共同構成了一個白酒生產三角形區域。三者在地理位置（長江上游，保證水源質量）、氣候（亞熱帶，利于繁殖微生物）、原材料供應（四川貴州盛產高粱、小麥）上有著同樣的資源稟賦。

在資本競爭力方面，中西部省會城市短板較為明顯。例如重慶雖有5家入榜，但整體排名和市值不盡如人意，僅智飛生物（300122.SZ）一家進入前200名。

據21數據新聞實驗室統計，截至2021年12月31日，在境內外上市的重慶企業約80家，近六成市值不足百億，且以傳統產業為主，在科創板上市的企業尚無一家。這在21數據新聞實驗室日前推出的“2021網紅城市百強榜”中也有所體現，重慶退出十強，產業發展指數得分偏低。

無獨有偶，西安、武漢、長沙等十強網紅城市同樣缺乏強有力的產業基礎，幾無公司入榜市值50強。

21數據新聞實驗室認為，上市公司作為領頭羊，是推動城市經濟發展和產業結構升級的重要力量。對于上述中西部網紅城市而言，要保持“長紅”，培育戰略性新興產業上市公司，形成產業集群，或許是關鍵所在。

資本賦能創新，并助力產業轉型，也成為各大城市競相追逐的目標。成都就是一個典型的例子。

從各城市的500強數量變化來看，成都較一年前新增3家，無論是增量還是存量（7家），均躋身中西部城市之首。新的上市公司也在快速涌現。據21數據新聞實驗室統計，2021年成都一共有20家公司在境內外上市，這一數字創下歷史新高，約為2020年的2倍，在新一線城市中僅次于蘇杭。其中，赴科創板的IPO一共8起，不乏極米科技（688696.SH）等市值百億級別的明星企業。

“在‘十四五’期間，力爭全市境內外上市掛牌企業總量超200家，年均增長15家以上，支持引導科技創新及新經濟領域上市公司新增占比超過80%。”成都市政府2021年4月印發的《關于推動提高上市公司質量的實施意見》曾提出。

未來，中國市值500強上市公司又將因此迎來怎樣的變化？我們拭目以待。

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